COVID-19 AUSWIRKUNGEN AUF PGMS PART II💥

POSTED BY ALICE

Erst vor zwei Monaten haben wir unseren ersten Artikel über die Auswirkungen des neuartigen COVID-19 auf Platingruppenmetalleverfasst. Neben dem tragischen Verlust von Menschenleben führt die Ausbreitung des Virus weiterhin zu Störungen in den Volkswirtschaften der Welt, was Arbeitslosigkeit, Unternehmensschließungen und Marktvolatilität zur Folge hat. Sicherlich hat sich innerhalb von 2 Monaten schon viel verändert...

 

Nachfrage

Bereits im März stellen wir beträchtliche Preisrückgänge bei Palladium und Platin fest, die in erster Linie durch größere Ausverkäufe von Anlegern und als Folge des unerwartet starken Wirtschaftseinbruchs in China verursacht wurden. Obwohl sich die Preise seitdem eingependelt haben, bleibt die Nachfrage nach Platingruppenmetallen auch in Zukunft unsicher, insbesondere in der Automobilindustrie, wo der Bedarf an Platingruppenmetallen bei der Herstellung von Katalysatoren im Jahr 2020 wahrscheinlich stark zurückgehen wird.

China’s vehicle production plants are now beginning to re-open, temporary plant closures across Europe and the USA will lead to the production of new vehicles falling significantly in the short term. As well, it is believed that consumers will delay new purchases, due to employment uncertainty and the lower disposable income available.

 

Obwohl Chinas Fahrzeugproduktionswerke nun wieder zu öffnen beginnen, werden vorübergehende Werksschließungen in ganz Europa und den USA kurzfristig zu einem deutlichen Rückgang der Produktion von Neufahrzeugen führen. Außerdem wird davon ausgegangen, dass die Verbraucher aufgrund der Beschäftigungsunsicherheit und des geringeren verfügbaren Einkommens neue Käufe hinauszögern werden. Infolgedessen gehen die neuesten Branchenprognosen von einem jährlichen Umsatzrückgang von etwa 20% im Jahr 2020 aus. Dies wiederum würde zu einem geschätzten Rückgang der Autokatalysator-Platinnachfrage um 21% und zu einem etwas geringeren Rückgang um 15% bei Palladium und Rhodium führen.

 

PPE

Ein Teil dieses Rückgangs kann durch andere Sektoren ausgeglichen werden; so werden z.B. PGMs bei der Herstellung von medizinisch hochwertigen Silikonen für Persönliche Schutzausrüstung (PSA), und in Katalysatoren für die Produktion von aktiven pharmazeutischen Inhaltsstoffen (APIs), einschließlich einiger COVID-19-Antibiotika, verwendet. Es gibt auch einige Hinweise darauf, dass japanische und chinesische Juweliere spekulieren und jetzt kaufen, wenn die Preise niedriger sind, um die künftige Nachfrage zu decken. Dennoch sind dies angesichts der allgemeinen Bedeutung der Automobilindustrie für den PGM-Markt nur geringe Vorteile.

 

 

Versorgung

Der Hauptlieferant von Primär-PGMs, Südafrika, ist seit Ende März schwer unter Verschluss. Obwohl dem Bergbausektor Mitte April eine Sondergenehmigung der Regierung zur Wiedereröffnung erteilt wurde, dürfen die Bergwerke nur mit 50% des früheren Produktionsniveaus betrieben werden, und eine Rückkehr zum vollen Betriebsniveau wird erst in einigen Wochen erwartet. Auch die arbeitsintensiven Methoden in den tieferen Schächten, in denen PGMs auftreten, machen die soziale Distanzierung zu einer fast unüberwindbaren Herausforderung.

 

Mitarbeiter der südafrikanischen Bergbauindustrie

 

 

Für den Katalysatoren-Recycling-Markt sind die Zeiten hart. Kurzfristig hat eine große Anzahl von Unternehmen in der Lieferkette für Katalysatoren aufgrund von COVID-19 vorübergehend geschlossen. Diejenigen, die in der Lage waren, den Betrieb weiterzuführen, sind wiederum auf logistische Schwierigkeiten gestoßen, insbesondere wenn es sich um internationalen Güterverkehr handelt. Außerdem sind, wie wir alle wissen, viele Akteure auf dem Markt private Unternehmen mit begrenzten Barmitteln und könnten mittelfristig gezwungen sein, den Handel vollständig einzustellen. Schließlich wird der erwartete Rückgang der Nachfrage nach Neufahrzeugen in diesem Jahr dazu führen, dass weniger alte Fahrzeuge verschrottet werden, was das Angebot an Schrottkatalysatoren verringert.

 

 

Palladium vs. Platin

Wir haben bereits früher über die Wahrscheinlichkeit einer Substitution von Palladium durch Platin, als Folge der zunehmenden Preisunterschiede berichtet. Im März stellten wir fest, dass „einige Analysten sagen, dies könnte bereits ab 2022 geschehen.” Die Auswirkungen von COVID-19 beginnen bereits, die Kosten in der Automobilindustrie stärker in den Mittelpunkt zu rücken, und es ist möglich, dass diese Substitution früher eintreten könnte, sofern sie keine Auswirkungen auf die Notwendigkeit der Automobilhersteller hat, die Emissionsnormen einzuhalten. Sollte dies der Fall sein, würde sich die Preise der beiden PGMs mit ziemlicher Sicherheit früher als bisher erwartet einander annähern.

 

covid-19

 

 

Schlussfolgerungen

Der Aufruhr auf dem PGM-Markt hält an. Die COVID-19-Pandemie fügt sowohl dem Angebot als auch der Nachfrage nach PSM schweren Schaden zu, und es ist noch zu früh, um Prognosen für 2020 abzugeben - außer zu sagen, dass es eine Achterbahnfahrt sein wird! Erst letzte Woche hat der renommierte Analyst Johnson Matthey zu Protokoll gegeben:


“Angesichts dieser extremen Unwissenheit glauben wir nicht, dass es möglich ist, eine aussagekräftige Vorhersage des Marktgleichgewichts in diesem Jahr zu machen.”

 

Nichtsdestotrotz wird der Anreiz zur Rückgewinnung von Platinmetallen aus Altkatalysatoren sowohl aus wirtschaftlichen als auch aus Umweltgründen stark bleiben, und für diejenigen, die umsichtig sind und über die Ressourcen (und Liquidität) verfügen, um den Sturm zu überstehen, bleibt die Zukunft nach dem COVID-19 positiv.

Passen Sie auf sich auf und bleiben Sie sicher!