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COVID-19 Einfluss auf PGMs đź’Ą

Posted by  Alice
18 Mär 2020 0 comments

 

Von der Weltgesundheitsorganisation (WHO) zur Pandemie erklärt, breitet sich das neuartige Coronavirus COVID-19 nun gefährlich über den Globus aus. Abgesehen von den tragischen Verlusten an Menschenleben, die sie verursacht, hat sie bereits erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte und die Wirtschaft vieler Länder. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Auswirkungen auf die Metalle der Platingruppe - Platin, Palladium und Rhodium.

 

Die frühen Tage…

Da immer mehr Maßnahmen ergriffen werden, um die Ausbreitung von COVID-19 zu bekämpfen, und die Befürchtung einer globalen Rezession zunehmen, verzeichneten die Aktienmärkte weltweit starke Rückgänge, und die Edelmetalle, die in der Industrieproduktion verwendet werden, haben sich den massiven Ausverkäufen über die Finanzmärkte hinweg angeschlossen. Palladium und Platin waren keine Ausnahmen, nicht unterstützt von China (Hauptabnehmer der Metalle in der Katalysator-Produktion), das in den ersten zwei Monaten des Jahres einen größeren als erwarteten wirtschaftlichen Einbruch verzeichnete. Am Montag, dem 16. März, brach Palladium, so lange ein Star-Performer, am stärksten ein und fiel auf 1.832 US-Dollar pro Unze, ein Zusammenbruch an einem Tag von 18% und ein Rückgang von 36% gegenüber der Vorwoche; Platin schnitt etwas besser ab und fiel auf 564 US-Dollar pro Unze.

 

 

Covid-19 effects on Palladium's price

Quelle: www.platinum.matthey.com

 

 

Die Zukunft…

Obwohl es so aussieht, als ob China die grünen Schüsse der Erholung von COVID-19, sehen wird, müssen die Auswirkungen auf den Rest der Welt und insbesondere auf Europa und die USA noch erkannt werden. Es wird schwere wirtschaftliche Abschwünge geben, nicht zuletzt in der Automobilindustrie, und dies dürfte sich negativ auf die Nachfrage nach PGMs auswirken. Dieser Faktor wird jedoch durch strengere Emissionsstandards, insbesondere in China und Indien, ausgeglichen…

 

 

Platin

Sowohl China als auch Indien haben strenge Emissionsgesetze eingeführt, die zu einem erhöhten PGM-Bedarf an Katalysatoren für schwere Nutzfahrzeuge führen werden. Dies wird dazu beitragen, die Verluste aus einem Rückgang der Gesamtnachfrage der Automobilindustrie auszugleichen, falls COVID-19 nicht weit in dieses Jahr hinein enthalten sein sollte. Die Anleger sind verständlicherweise vorsichtig, Preisprognosen so früh in der Entwicklung des Virus zu erstellen, obwohl Capital Economics, ein führendes unabhängiges makroökonomisches Forschungsunternehmen, dies vor dem Sturz dieser Woche den Hals rausgestreckt hatte und hat Platinpreise von rund 800 US-Dollar pro Unze bis zum Jahresende prognostiziert; niedriger sein werden als die Performance des Metalls im Jahr 2019, aber eine deutliche Erholung vom aktuellen Handelspreis.

 

 

Palladium

Seit etwas einem Jahr ist Palladium der Star der Messe. Die wachsende Nachfrage, verbunden mit Bedenken hinsichtlich der Verfügbarkeit, führte zu einem Anstieg des Marktpreises auf ein neues Rekordhoch von über 2.800 US-Dollar pro Unze. Wie wir bereits berichtet haben, ist dies in erster Linie auf Änderungen in der Zusammensetzung der Katalysatoren zurückzuführen, um neue Emissionsstandards in China und anderswo zu erfüllen, sowie auf den Trend von Diesel- zu Benzinfahrzeugen. Anfänglich waren sich die Analysten eher einig, dass diese Faktoren den Rückgang der Automobilnachfrage weiterhin überwiegen würden und dass sich die Preise erholen würden, wenn die Nachfrage das Angebot weiterhin übersteigt. Die Einschränkungen ist jedoch, dass, wenn COVID-19 einige Monate und die Produktion wahrscheinlich sinken wird, was dazu führt, dass der Preis aller PGMs trotz der höheren Beladung der Katalysatoren sinktCatalytic converter contain Palladium, Platinum and Rhodium

 

Ein weiteres Problem könnte die Nachfrage und damit den Preis für das Palladium beeinflussen. Wie bereits in früheren Artikeln erwähnt, wurde darüber gesprochen, Palladium aufgrund der zunehmenden Preisunterschiede durch Platin zu ersetzen. Einige Analysten sagten, dies könnte ab 2022 beginnen. Wenn dies eintreten würde, würden die beiden PGMs dies mit ziemlicher Sicherheit eine Konvergenz ihrer jeweiligen Preise sehen.

 

 

 

 

Rhodium

In der Vergangenheit die oft als „Aschenputtel” der wichtigsten PGMs angesehen wurde, hat Rhodium in letzter Zeit einen Anstieg von Nachfrage und Preis erfahren, und in der wenigen Monaten seit Ende letzten Jahres hat sich sein Spotpreis mehr als verdoppelt. Dies was das Ergebnis einer Anstiegs der Nachfrage nach Metall um 15% aufgrund der wichtigsten neuen Emissionsstandards in China und einer um nur 10% erhöhten Verfügbarkeit des Angebots. Rhodium, das nur als Nebenprodukt des Platinabbaus anfällt, ist volumenmäßig ein viel kleinerer Bestandteil des Metallmarkts und nicht so stark betroffen wie Platin und Palladium. Tatsächlich erreichte es am 10. März einen Höchststand von 13.800 US-Dollar pro Unze, obwohl es seitdem auf rund 11.000 US-Dollar pro Unze gefallen ist.

 

 

Zusammfassung

Die Coronavirus-Pandemie hat einen großen kurzfristigen Einfluss auf die PGM-Preise entsprechend der Mehrheit der Metalle. In dieser Phase ist es angesichts der großen Unsicherheit in der Welt darüber, wie lange die Pandemie und der daraus resultierende wirtschaftliche Abschwung andauernd, fast unmöglich, die Zukunft in Bezug auf die PGM-Preise vorherzusagen. Es steht jedoch außer Zweifel, dass die neuen, strengeren Emissionsvorschriften sicherstellen werden, dass die Nachfrage nach PGMs weiter steigen wird, sobald die Viruskrise überwunden wird das Angebotsdefizit weiterhin dafür sorgen, dass die Nachfrage nach Recycling-Katalysatoren steigt, was die Bedeutung der Recyclingindustrie für die Bereitstellung von PGMs für die Industrie erhöht.