POST CORONA: DIE LIEFERUNG VON PGMS🚜
POSTED BY ALICE
Im Anschluss an unseren jüngsten Artikel über die Nachfragesituation bei den Platingruppenmetallen, werfen wir nun einen Blick auf die aktuelle Position hinsichtlich der Verfügbarkeit dieser Metalle, da viele Länder ihre COVID-19 Sperrverbote lockern.
Primärmarkt (Bergbau)
Der Abbau von Platinmetallen beschränkt sich auf einige wenige Länder:
Wie diese Karte zeigt, hat sich COVID-19 stark auf die Verfügbarkeit von gefördertem Platin ausgewirkt, wobei der Hauptlieferant Südafrika besonders stark betroffen ist. Im April wurde das Land gesperrt, was die Schließung von Minen zur Folge hatte, und obwohl die Beschränkungen Anfang Mai gelockert wurden, bleiben Versorgungsprobleme bestehen. Energieengpässe, Lastabwurf und strukturelle Probleme haben die Schwierigkeiten der Bergwerkbetreiber noch verstärkt.
Das südafrikanische Erbe ist der Tiefschaftbergbau, der ein hohes Maß an Arbeitskräften erfordert. Aufgrund der Schwierigkeiten der sozialen Distanzierung in dieser Art von Umgebung ist es unwahrscheinlich, dass diese zur vollen Produktion übergehen können, bevor ein Impfstoff verfügbar wird.
Darüber hinaus könnten einige Tiefschaftbergwerke, die sich dem Ende ihrer effektiven Ausbeute nähern, früher als ursprünglich geplant endgültig geschlossen werden, wodurch sich das Angebot in Zukunft weiter verringern könnte. Einige südafrikanische Bergbauexperten prognostizieren, dass zukünftige Investitionen vor allem in den mechanisierten Tagebau gehen werden, der weniger Arbeiter benötigt. Dies wird sich insbesondere auf die Versorgung mit Rhodium auswirken, da das Metall in Tagebau leichter ist, verglichen mit den reichen Angebot aus tieferen Schächten.
Außerdem verarbeitet ein anderer großer Produzent in der Nähe, Simbabwe, obwohl es derzeit nicht von Minenschließungen betroffen ist, den Großteil seiner Produktion über Südafrika und ist daher von den dortigen Schließungen betroffen.
Weiter entfernt haben Länder, die offen geblieben sind, wie die USA und Russland, unter dem logistischen Albtraumszenario gelitten, das sich aus COVID-19 ergibt. Dennoch leidet Platin, das hauptsächlich in Russland abgebaut wird, wo die Minen noch offen sind, weniger als Platin und Rhodium.
Die Erwartungen für die Zukunft von Platinmetallen sind daher in der folgenden Grafik dargestellt, wobei Rhodium aufgrund der geringen Erträge aus dem südafrikanischen Tagebau voraussichtlich am stärksten betroffen sein wird.
Quelle: Johnson Matthey
Sekundärmarkt (Recycling)
Wie bereits erwähnt, hat der fehlende Verkauf von Neufahrzeugen infolge der Sperrung zu einem Rückgang der Zahl der zu verschrottenden Fahrzeuge geführt und zusammen mit der vorübergehenden Schließung von Recycling- und Raffinerieunternehmen und den Unterbrechungen in der Logistik zu einem erheblichen Rückgang der sekundären PGM-Versorgung geführt. Die Prognosen für dieses Jahr gehen daher von einem Rückgang um 24% aus, ein Rückgang, der ohne relativ hohe Lagerbestände gegen Ende des letzten Jahres deutlicher ausgefallen wäre.
Insbesondere die europäischen Schrottplätze sind stark von Sperrungen betroffen, wobei Reisebeschränkungen zu logistischen Problemen führen und sehr viel weniger Schrottfahrzeuge vorhanden sind:
- weniger Fahrzeuge auf der Straße = weniger Unfälle = weniger Schrott
- geschlossene Autoverkaufsräume = weniger neue Verkäufe = weniger Schrott
Es gab auch einige Probleme bei der Einhaltung der Vorschriften, da die Standorte es den Menschen vor Ort nicht erlaubten, Probenahme, Untersuchung und Produktkette zu beobachten.
Für die Zukunft ist die Umsetzung von staatlich geführten Abwrackprogrammen wahrscheinlich, die in erster Linie auf die Förderung von Batterie- und Elektrofahrzeugen abzielen. Dies wird natürlich die Zahl der für das Recycling verfügbaren Katalysatoren erhöhen, aber die Gesamtnachfrage nach PGMs unverhältnismäßig stark drücken:
Platin:
Ein hoher Anteil an Dieselfahrzeugen für Schrott wird zu mehr platinreichen Katalysatoren für das Recycling führen, aber zu einer geringeren Nachfrage bei Neufahrzeugen ausgeglichen werden.
Palladium:
Höhere Recyclingquoten, die jedoch durch eine steigende Nachfrage nach Hybridfahrzeugen ausgeglichen werden.
Rhodium:
Insgesamt mehr Recycling, dem auch eine steigende Nachfrage aufgrund der Anforderungen an Hybridfahrzeuge gegenübersteht.
Diese Volatilität in der Angebots- und Nachfragebilanz für die drei Metalle spiegelt sich in den derzeit zu beobachtenden Preisbewegungen wider:
Auf der Grundlage der derzeit verfügbaren Informationen können wir also einige grundlegende Vorhersagen treffen, auch wenn diese sowohl vorläufig sind als auch unter der Annahme, dass es nicht zu einem größeren Wiederauftreten von COVID-19 kommt:
1. Die Nachfrage der Automobilindustrie nach Platinmetallen wird 2020 niedriger, 2021 jedoch positiver ausfallen
2. Sowohl primäre als auch sekundäre Lieferungen von Platinmetallen werden im Jahr 2020 geringer sein als in den Vorjahren
3. Die künftige Nachfrage nach Platin und Rhodium dürfte höher sein als die nach Palladium
Platin ist kürzlich aufgrund von COVID-19 auf ein 20-Jahres-Tief gefallen.
Quelle: Trading economics
Palladium befindet sich seit der Verschärfung der globalen COVID-Krise im März in einem Abwärtstrend, da sein Hauptnachfragebereich )Autokatalysatoren) beschädigt wurde.
Quelle:Trading economics
Die Rhodiumpreise waren extrem volatil, schlossen bei Angebotsknappheit in die Höhe und fiele dann rasch, als die Nachfrage zerstört wurde.
Quelle:Johnson Matthey
